تحول در بازارهای مالی؛ توکنیزه کردن RWA و مدیریت هوشمند نمونه‌کارها!

به گزارش مالی خبر، دیریت نمونه کارها برای ده ها سال بر اساس تئوری هایی بنا شده است که به نفع بازارهای کارآمد و سرمایه گذاری های مستقر است. امروز ، نشانه گذاری دارایی های دنیای واقعی (RWA) فرصتی بی سابقه برای گسترش جهان ابزارهای مالی ، معرفی شفافیت ، نقدینگی و داده های بازار در زمان واقعی ارائه می دهد. این تغییر می تواند تعریف کند که چگونه سرمایه گذاران نهادی و خصوصی اوراق بهادار خود را ساختار می دهند.

ریشه های تئوری مدرن نمونه کارها

این ایده که بازارها همیشه کارآمد هستند برای چندین دهه بر امور مالی حاکم است. در دهه 1960 ، یوجین فاما نظریه بازار کارآمد را معرفی کرد ، که براساس آن قیمت دارایی تمام اطلاعات موجود را در بر می گیرد ، و دستیابی به بازده بالاتر از بازار را برای سرمایه گذاران دشوار می کند.

در این فرض ، تئوری نمونه کارها ساخته شد ، که منجر به گسترش صندوق های شاخص ، ابزارهای سرمایه گذاری منفعل شد که عملکرد شاخص های بازار را تکرار می کند. در دهه 1970 ، برتون ملکیل در کتاب خود *یک پیاده روی تصادفی در وال استریت *، مزایای سرمایه گذاری های فهرست بندی شده را برجسته کرد و جان گوگل اولین صندوق فهرست را در S&P 500 در سال 1975 راه اندازی کرد.

این استراتژی با گذشت زمان استحکام را نشان داده است ، اما این مبتنی بر یک فرض سوال برانگیز است: این که سرمایه گذاران همیشه منطقی هستند. مطالعات اقتصاد Comportamentale ، مانند مواردی که دانیل کاننمن و آموس تورسکی ، نشان داده اند که تصمیمات مالی اغلب تحت تأثیر تعصبات شناختی است. با این حال ، با وجود این محدودیت ها ، صندوق های شاخص به دلیل storica acfidabilità e trasparenza ، انتخاب پیش فرض برای سرمایه گذاری های نهادی باقی مانده است.

حد اوراق بهادار سنتی

مدیران صندوق تحت مقررات سختگیرانه ای فعالیت می کنند که نیاز به اولویت بندی دارایی ها با داده های تاریخی تلفیقی و نوسانات کم . این امر منجر به اعتماد بیش از حد به ابزارهایی مانند سهام و اوراق قرضه دولتی شده است ، به استثنای دارایی های جایگزین که می تواند بازده جالب و تنوع را ارائه دهد .

کلاسهای سرمایه گذاری جدید غالباً رد می شوند زیرا فاقد داده های کافی قابل اعتماد در نظر گرفته می شوند. این یک پارادوکس ایجاد می کند: حتی اگر یک دارایی دارای ارزش باشد ، بدون داده های تاریخی قابل اثبات ، نمی توان آن را در اوراق بهادار نهادی قرار داد.

نشانه گذاری RWA به عنوان راه حلی برای مدیریت مدرن نمونه کارها

نشانه سازی دارایی های واقعی (RWA) در blockchain می تواند این مشکل را حل کند ، و داده های بازار روزانه ، شفافیت و نقدینگی را ارائه می دهد . از طریق ایجاد نشانه های دیجیتالی که نمایانگر دارایی های فیزیکی مانند املاک و مستغلات ، کالاها یا حقوق مالی است ، جریان مداوم داده ها ایجاد می شود و به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا ارزش این ابزارها را با دقت بیشتری تجزیه و تحلیل کنند.

یک مثال عملی نشانه گذاری املاک و مستغلات در تایلند ، امتیازات نفتی در نیجریه یا مجوزهای تاکسی در نیویورک است . این دارایی ها ، پس از دیجیتالی شدن ، می توانند در بازارهای blockchain معامله شوند و داده های قابل دسترسی و قابل اثبات را ارائه دهند.

مزایای توکین سازی RWA برای مدیریت نمونه کارها

1. تنوع بیشتر

امکان سرمایه گذاری در دارایی های جهانی باعث کاهش اعتماد به ابزارهای سنتی و ایجاد اوراق بهادار متعادل تر و انعطاف پذیر می شود.

2. شفافیت بهتر و داده های در دسترس

blockchain هر معامله را به روش تغییر ناپذیر و قابل اثبات ثبت می کند ، و داده های قابل اعتماد را برای سرمایه گذاران تضمین می کند.

3. افزایش نقدینگی

دارایی های غیرقانونی ، مانند immobili o opere d’Arte ، می توانند در نشانه های قابل معامله قرار بگیرند و دسترسی به سرمایه گذاران در همه اندازه را تسهیل می کنند.

4. راندمان و مدیریت هزینه

توکن سازی واسطه ها را از بین می برد و هزینه های معامله را کاهش می دهد و سرمایه گذاری ها را در دسترس تر می کند.

یک تغییر اجتناب ناپذیر

نشانه گذاری فقط یک نوآوری تکنولوژیکی نیست ، بلکه یک ضرورت برای نوسازی بازارهای مالی است. محدودیت های تئوری سنتی نمونه کارها به طور فزاینده ای مشهود است ، و blockchain یک راه حل مشخص برای غلبه بر موانع فعلی ارائه می دهد.
اگر سرمایه گذاران نهادی این ابزارها را اتخاذ کنند ، مفهوم دارایی قابل سرمایه گذاری می تواند گسترش یابد ، فرصت های جدید و تخصیص کارآمدتر سرمایه را ایجاد می کند.

منبع: