چالش‌های بازارسازی در کریپتو؛ آیا نقدینگی کافی در بازار وجود دارد؟

به گزارش مالی خبر، کار در بازارهای رمزنگاری نه تنها خرده فروشی و نهنگ ها را شامل می شود ، بلکه آنها از طریق بازار تولید نیز مدیریت می شوند.

این ارائه دهندگان نقدینگی اساسی هستند که با حفظ مداوم سفارشات خرید و فروش ، را تسهیل می کنند.

نقش آنها اطمینان از نقدینگی بالا ، کاهش گسترش و قیمت های پایدار در بازارهای رمزنگاری است ، بنابراین تجارت کارآمد را با حفظ مداوم و به طور مداوم خرید و فروش سفارشات تسهیل می کند.

نحوه ساخت بازار

خدمات مارک ها نیز در بازارهای سنتی وجود دارد ، به حدی که حتی قبل از به دنیا آمدن بیت کوین ، در سال 2008 ، در ایالات متحده بیش از دو هزار نفر و حتی بیش از صد در کانادا وجود داشته است.

از نظر فنی ، آنها شرکت ها یا افراد هستند که همزمان هم سفارش می دهند و هم سفارشات دارایی را که در موجودی موجود در موجودی نگهداری می شود ، به امید سودآوری در این تفاوت ، به نام گسترش پیشنهاد یا چرخش می فروشند. نتیجه ، تثبیت خاصی از بازار و مهمتر از همه کاهش خاص در نوسانات است ، زیرا آنها به طور مؤثر دامنه قیمت را برای دارایی تعیین می کنند.

همان SEC (کمیسیون اوراق بهادار و بورس) در ایالات متحده “ بازار ساز ” را به عنوان شرکت هایی که آماده خرید و فروش سهام به صورت منظم و مداوم با قیمت عمومی هستند تعریف می کند.

به عنوان مثال ، در بازار ارز ( فارکس ) ، بیشتر شرکت های بازرگانی سازندگان بازار هستند که ارز خارجی را از مشتری خریداری می کنند و آن را به سایر مشتریان می فروشند. آنها در ازای تأمین مداوم نقدینگی به بازار ، کاهش هزینه های معاملات و تسهیل مبادلات ، از دیفرانسیل قیمت معاملات ( گسترش می یابد)) به دست می آورند.

به عبارت دیگر ، آنها بعداً با قیمت های بالاتر یا پایین تر ، فروش مجدد یا خرید مجدد را خریداری نمی کنند و می فروشند ، اما آنها همزمان با قیمت های مختلف خریداری و می فروشند و در این تفاوت درآمد کسب می کنند.

در غیاب آنها ، تجارت به طور قابل توجهی کارآمدتر خواهد بود ، زیرا مسابقات مستقیم بین خریداران و فروشندگان با همان قیمت ها لازم است ، چیزی که اغلب به نظر می رسد عملاً غیرممکن است.

نتیجه همه اینها این است که اکثر معاملات از طریق سازندگان بازار انجام می شود.

نقش ساخت بازار در بازارهای رمزنگاری

در بازارهای سنتی ، در واقع ، اقدامات هر اپراتور اصلی قابل کنترل است.

در بازارهای رمزنگاری ، با این حال ، موجوداتی با اندازه قابل توجهی وجود دارند که می توانند خارج از کنترل مقامات عمل کنند.

در تئوری ، سازنده بازار باید کاملاً مستقل از صرافی ها عمل کند تا از تعارض احتمالی منافع جلوگیری شود. با این حال ، در بازارهای رمزنگاری ، مشخص نیست که این دو نوع اپراتور چقدر مستقل از یکدیگر هستند.

هنگامی که هر خریدار سفارش خرید را با قیمت معینی در مبادله قرار می دهد ، برای تکمیل آن ، به فروشنده دیگری نیاز دارد تا سفارش فروش را با همان قیمت قرار دهد.

این اتفاق بسیار نادر است که این اتفاق بیفتد ، و این جایی است که سازنده بازار بازی می شود.

این مکان هم سفارشات خریداری می کنند و هم به طور همزمان ، با قیمت های مختلف ، سفارشات را می فروشند تا بتوانند تمام سفارشات دیگران را که هنوز هم مسابقه پیدا نکرده اند ، رهگیری کنند. از آنجا که سازندگان بازار به طور همزمان می فروشند و می خرند ، سود آنها صرفاً ناشی از تفاوت بین قیمت خرید پایین تر و قیمت فروش بالاتر است.

از این طریق ، سفارشات خرید و فروش بیشتر را می توان در مبادلات تکمیل کرد و از این طریق ، همان مبادلات به نظر می رسد که مایع تر است.

سوال این است: چگونه می توانیم مطمئن باشیم که این فعالیت توسط خود مبادلات انجام نمی شود؟ و در صورتی که آنها انجام دهند ، چگونه می توانیم مطمئن باشیم که آنها از اطلاعاتی که فقط برای دستکاری در بازار برای به دست آوردن سود بیشتر استفاده نمی کنند ، سوءاستفاده نمی کنند؟

به همین دلیل ، سیستم عامل های مبادله نباید درگیر بازار شوند ، اما در بازارهای رمزنگاری ، مشخص نیست که آیا اوضاع واقعاً اینگونه است یا اینکه سیستم عامل های مبادله ای وجود دارند که در ساخت بازار نیز درگیر هستند.

علاوه بر این ، حتی اگر بازار توسط نهادهای مستقل انجام شود ، چگونه می توان مطمئن بود که آنها با مبادلات توافق نامه های زیر جدول ندارند؟

سازندگان اصلی بازار در دنیای رمزنگاری

وجود برخی از سازندگان بازار از نظر تئوری مستقل از مبادلات رمزنگاری شناخته شده است.

یکی از این موارد پرش رمزنگاری ، مورد علاقه اپراتورهای نهادی برای تمرکز خود بر امنیت و مدیریت ریسک محکم است.

دیگری گروه کهربا است که تجارت آن در درجه اول در منطقه آسیا و اقیانوسیه متمرکز است.

سایر نام های مشهور با Wintermute ، یک سازنده بازار جهانی الگوریتمی که درگیر تجارت با فرکانس بالا (HFT) است که متخصص در دارایی های دیجیتالی ، کامبرلند ، یک شرکت تابعه مشهور DRW و Virtu Financial ، یکی از شرکتهای تجاری پیشرو در تجارت Nasdaq.

اخیراً ، به عنوان مثال ، صحبت های زیادی در مورد Wintermute وجود داشته است زیرا شناخته شده است که با برخی از بزرگترین مبادلات رمزنگاری شده در جهان ، از جمله binance و crypto.com کار می کند.

این واقعیت که این شرکت همچنین یک شرکت بازرگانی با فرکانس بالا و همچنین یک سازنده بازار است ، بسیاری را به این گمان می برد که ممکن است از فعالیت بازار خود با هزینه کاربران بهره مند شود.

با این حال ، باید به خاطر داشت که حتی همان معامله گران خرده فروشی کوچک

در تئوری می توانند به عنوان سازندگان بازار عمل کنند ، حتی اگر با حجم های بسیار پایین تر ، به ویژه توسط قرار دادن سفارشات محدود .

مشکل این است که بسیاری از کاربران از سفارشات محدود استفاده نمی کنند و بنابراین به طور مؤثر در رحمت سازندگان بازار هستند. به همین دلیل ، هنگام خرید یا فروش رمزنگاری در صرافی ها ، همیشه توصیه می شود با سفارشات محدود این کار را انجام دهید ، به ویژه هنگامی که مقادیر درگیر تا حدودی قابل توجه هستند. در غیر این صورت ، خطر جدی برای پایان دادن به پرداخت نه تنها فروشندگان یا خریداران بلکه سازندگان بازار وجود دارد.

اغلب کسانی که ترجیح می دهند از سفارشات محدود استفاده نکنند ، این کار را انجام می دهند زیرا می خواهند معاملات آنها بلافاصله انجام شود و این اغلب با بهره گیری از فعالیت سازندگان بازار می تواند اتفاق بیفتد. بنابراین ، هزینه پرداخت هزینه برای اعدام فوری اغلب گسترش بیشتری است که توسط دومی جمع آوری می شود ، در حالی که گزینه جایگزین به کمی صبر نیاز دارد.

منبع: