کاهش انتظارات رشد بازار؛ بازار مشتقه چه پیامی می‌دهد؟
به گزارش مالی خبر،بررسی بازار مشتقه نشان می‌دهد که معامله‌گران این بازار در حال ارزیابی شرایط برای پیش‌بینی روندهای آتی هستند. این بازار به دلیل قابلیت‌های پیش‌بینی انتظارات، همواره یکی از ابزارهای کلیدی برای تحلیل وضعیت آینده بازار سرمایه محسوب می‌شود. حتی کسانی که به‌طور مستقیم در بازار مشتقه فعالیت نمی‌کنند، با تحلیل این داده‌ها می‌توانند دیدی عمیق‌تر نسبت به وضعیت بازار داشته باشند.
نماد اهرم، که از انتهای آذر ماه تا به امروز حدود ۹ درصد بازدهی داشته است، در روزهای اخیر نشانه‌هایی از کاهش انتظارات را در بازار منعکس کرده است. قراردادهای اختیار معامله پرطرفدار ATM و OTM مربوط به سررسید دی ماه، خاصیت اهرمی خود را از دست داده‌اند و در عملکرد خود ضعف نشان داده‌اند. این موضوع نشان‌دهنده کاهش خوش‌بینی نسبت به ادامه رشد بازار است. با این حال، اگر بازار در روزهای آتی به روند صعودی خود ادامه دهد، ممکن است این انتظارات نادرست از آب درآمده و فروشندگان قراردادهای اختیار خرید از بازار عقب بمانند.
بازار آپشن که در آذر ماه با هیجان بالا و نوسانات قابل توجهی روبرو بود، در دی ماه به ثبات نسبی رسیده است. کاهش هیجانات قیمتی و نوسانات ضمنی، نشان‌دهنده بازاری با رفتار آرام‌تر در این ماه بوده است. با این وجود، داده‌ها نشان می‌دهند که قراردادهای پرمعامله‌ای مانند ضهرم۱۰۱۲ و ضهرم۱۰۱۳ که اهرم بالایی داشتند، نتوانسته‌اند حتی به اندازه دارایی پایه خود بازدهی ثبت کنند و ضهرم۱۰۱۳ بازدهی منفی را تجربه کرده است.
یکی از شاخص‌های مهم در بازار مشتقه، نقطه سر به سری قراردادها است که بیانگر انتظارات سرمایه‌گذاران است. در هفته‌های اخیر، سه قرارداد پرمعامله اهرم کاهش قابل توجهی در نقطه سر به سری خود تجربه کردند. ضهرم۱۰۱۱ حدود ۸ درصد، ضهرم۱۰۱۲ حدود ۱۰ درصد و ضهرم۱۰۱۳ نزدیک به ۱۱ درصد افت سر به سری داشته‌اند. این کاهش‌ها نشان‌دهنده کاهش انتظارات از رشد دارایی پایه و احتمال افزایش اصلاح در بازار است.
با توجه به اطلاعات موجود، بازار مشتقه پیام‌هایی از افزایش احتمالی اصلاح در بازار سرمایه ارسال می‌کند. اگرچه ممکن است اصلاحات پیش‌بینی‌شده کوچک باشند، اما این بازار به دلیل حساسیت بالای خود، نوسانات جزئی را نیز با شدت بیشتری منعکس می‌کند. نتیجه‌گیری قطعی در مورد ادامه روند بازار نیازمند بررسی‌های دقیق‌تر و تحولات آتی خواهد بود.
نظرات کاربران