قبل از تأثیر بحران بدهی، بیت کوین چقدر افت خواهد کرد؟

به گزارش مالی خبر، بیت کوین از نوامبر 2021 تا نوامبر 2022 با 77٪ کاهش قیمت از 69,000 دلار به 15,500 دلار روبرو شد. در صورتی که بازار به نوعی به سمت کاهشی ادامه دهد و الگوی اخیر توسط 2025 تکرار شود، استراتژی مایکل سیلور (قبلاً MicroStrategy) ممکن است با برخی ریسک‌های بیشتر مواجه شود تا حدی که بدهی بیشتر از بیت کوین را برعهده بگیرد.

در حال حاضر، تحلیلگران برای محاسبه میزان فشار بیشتری که ممکن است بر روی بازار بیت کوین اعمال شود، در حال مطالعه هستند. ارزش بیت کوین در حدود ۲۳٪ بیشتر از حداقل قیمت آن تا کنون افزایش یافته است و سرمایه گذاران در حال حاضر برای خرید سهام MSTR (استراتژی شرکت MicroStrategy) بیت کوین به قیمتی بالاتر از ارزش بیت کوین خود پرداخت می کنند. علاوه بر این، ارزش MSTR نسبت به ارزش بیت کوین، از 3.4 برابر به 1.8 برابر کاهش یافته است، که نشان دهنده افزایش فشار مالی بر این شرکت است.

Saylor با استراتژی هوشمندانه از تمام بدهی‌های جلفه‌ای خود خلاص شده است و این اقدام باعث از بین بردن خطر انحلال از ترازنامه شرکت شده است. اما، او هنوز بدهی‌های قابل توجهی دارد که مجموع آن‌ها 8.2 میلیارد دلار است و این بدهی‌ها طی سال‌های آینده باید پرداخت شوند.

بهترین راه برای تعیین حداکثر درد برای یک استراتژی این است که به دقت و دقیق برنامه ریزی شود و تمام جوانب و پتانسیل های مختلف آن بررسی شوند. این بررسی شامل ارزیابی تمامی ریسک ها، فرصت ها، مسائل حقوقی، مالی، فنی و محتوایی می‌باشد. همچنین تعیین یک زمانبندی منطقی برای اجرای استراتژی، اندازه گیری عواید مالی و غیره نیز بسیار مهم است. اعتقاد بنده این است که برنامه ریزی دقیق و کارآمد، می‌تواند به کاهش ریسک‌ها و افزایش فرصت‌های موفقیت کمک زیادی کند.

اگر با اندازه کافی قیمت بیت‌کوین کاهش پیدا کند، احتمالا ممکن است استراتژی بیشتر از ارزش فعلی دارایی‌های خود به طلبکاران بدهکار شود. به عبارت دیگر، در حال حاضر مدیر کل اوراق قرضه استراتژی بدهی 8.2 میلیارد دلار دارد. اما اگر با قیمت فعلی 41 میلیارد دلار ارزش بیت‌کوینی که دارد، مقایسه شود، به نظر می‌رسد که دارایی‌های وی کافی نیستند تا این مقدار بدهی را پوشش دهند.

اگر بیت کوین و بازار مالی، به اندازه کافی متاثر و وابسته به یکدیگر باشند تا انگیزه‌ای برای دارندگان اوراق قرضه شرکت MSTR ایجاد کنند تا سهام خود را برای پرداخت بدهی اصلی به دلار آمریکا تبدیل کنند، در این صورت استراتژی به معنای پرداخت اوراق قرضه به این شکل خواهد بود.

اگر بازار خرس ادامه داشته باشد، MicroStrategy ممکن است تصمیم بگیرد برای باد کردن بیت کوین بدهی بیشتری بگیرد. این راهبرد به معنی این است که شرکت می‌تواند با گرفتن بدهی اضافی، بیت کوین را بشکند. انتخاب بین بازپرداخت بدهی به دلار یا بازپرداخت اوراق قرضه یک شرط مهم در فرآیند تصمیم‌گیری است که باید صاحب اوراق قرضه آن را در نظر بگیرد.

ارزش بیت کوین شرکت با افت ۸۰٪ یا ۳۲.۸ میلیارد دلار، باعث از بین رفتن ارزش بیش از حد بیت کوین از بافر شرکت می‌شود. این افت قیمت، با وجود ارزش ۸۴۲۰۰ دلار برای امروز، یکی از بزرگترین افت‌های تاریخی است.

به عنوان مثال ، بیت کوین در ژوئن 2011 99 ٪ سقوط کرد. بیت کوین تنها در دسامبر 2013 65 ٪ سقوط کرد – و سپس دوباره به مدت 12 ماه دوباره نصف شد. از دسامبر 2017 تا فوریه 2018 ، بیت کوین 70 درصد سقوط کرد. در فوریه و مارس 2020 ، بیت کوین 63 درصد سقوط کرد. با شروع نوامبر 2021 ، بیت کوین به مدت 12 ماه 77 ٪ سقوط کرد.

به وضوح ، بیت کوین سابقه ای بی ثبات دارد. با این حال ، قیمت به تنهایی برای خارج کردن استراتژی از تجارت کافی نیست. زمان بندی اهمیت دارد.

نه به تنهایی قیمت ، بلکه قیمت در تاریخ های خاص

بدهی استراتژی به طور مداوم به دلیل تاریخ خاص قابل پرداخت نیست. گذشته از پرداخت بهره اندک سالانه کمتر از 2.3 ٪ ، این شرکت تا 15 سپتامبر 2027 هیچ تعهد بدهی عمده ای ندارد.

اگر تاریخ تسویه اوراق قرضه مایکرواستراتژی نتواند برآورده شود، دارندگان اوراق قرضه ممکن است برای تبدیل اوراق به سهام MSTR و یا انتظار تا سال 2028 تحریک شوند. این وضعیت می‌تواند باعث نیاز به استراتژی خرید وام 1.01 میلیارد دلاری شود.

تاریخ هایی را برای سایر سری اوراق قابل تبدیل در سپتامبر 2027 شروع کنید ، همانطور که در بالا ذکر شد ، و در ژوئن 2029 به سری نهایی گسترش می یابد.

به طور خلاصه ، اگر Crypto نسخه بدتر از بازار خرس 2022 را تکرار کند ، استراتژی بیشتر از بیت کوین خواهد بود. این 12 ماه که در نوامبر 2022 به پایان رسید ، شاهد کاهش بیت کوین 77 ٪ بود. این بار چند درصد دیگر به آن رقم اضافه کنید و استراتژی خود را در مشکلات بزرگی پیدا می کند.

مایکل سیلور، موسس بیتکوین، اخیرا اعلام کرد که اعلامیه‌های بیتکوین دیگر احتمالا منجر به افزایش قیمت سهام شرکت MSTR شده و این شرکت سهامدار بیتکوین می‌باشد. او اشاره کرد که بمباران اعلامیه‌های بیتکوین ممکن است برای این سهام تأثیر مخربی داشته باشد.

در این حالت، مایکل سیلور بیان کرد که احتمالا اعلامیه‌های بیتکوین بیشتری صورت نخواهد گرفت و تأثیر آن روی سهام MSTR کاهش خواهد یافت. این نظریه توسط سیلور بیان شده است و ممکن است دیدگاه‌های دیگری نیز مطرح شود.

امیدوارم که در سال جدید، که چند روز دیگر شروع می‌شود، از تکرار و تکره اطرافیان‌تان پرهیز کنید و به نوعی ارتباطتان را تازه کنید.

اگر تا سپتامبر 2027 قیمت بیت کوین 80٪ دیگر کاهش پیدا کند، شما باید دارای یک استراتژی برای جبران این افت ارزش باشید. در تاریخ 15 سپتامبر 2027، شما نیاز به فروش دارایی‌هایی مانند بیت کوین خواهید داشت تا حدود 1 میلیارد دلار جمع کنید و این دارایی‌ها را بخرید. این اقدام ممکن است نیازمند استفاده از منابع دیگر یا فروش دارایی‌های دیگری باشد.

در سال 2028، شرکت با مشکلات مالی روبرو می‌شود و نیاز به پرداخت 6 میلیارد دلار برای اوراق بهادار دیگر به تاریخ‌های معین (Put) دارد. این وضعیت به علت هزینه‌های عملیاتی و بهره‌هایی است که شرکت پرداخت کرده است.

به طور خلاصه، بازارهایی که قرار است در آنها ارزهای رمزنگاری معامله شود، می‌تواند برای سرمایه‌گذاران تجربه‌ی دشواری باشد. اگرچه برای سرمایه‌گذاران با تجربه این نوع شرایط غیرمنتظره ناشی از نوسانات بازار جدید نباید خیلی عجیب به نظر برسد. این افراد از تجربه‌های زیادی در این زمینه برخوردار هستند و مواجهه با نوسانات بازار برای آنها معمولی است. از دیگر سو، برخی معتقدند که این نوع نوسانات از نظر فناورانه می‌تواند ارزش‌آفرینی جدیدی را به وجود آورد.